各路资本角逐中国农业产业,创投机构

2019-09-03 04:37栏目:农业咨询
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随着互联网的发展,我们每一天都可以感受到很多新的东西。而多样化的丰富的消费需求、日渐严峻的粮食和食品安全问题,都推动着中国农业向市场化、现代化的格局转型和升级。

中新社北京11月30日电 “2018中华股权投资协会年会暨PE/VC高峰论坛”日前在北京举行。多位知名投资机构“掌门人”表示,在消费升级的大趋势下,人工智能和健康医疗将成为中国的下一个投资热点。投资人未来将更注重通过投后运营管理为公司创造价值。

由于产业升级蓄势待发,中国农业正获得并购领域和资本市场的多方瞩目,从2007年至2013年,中国农业行业已发生了149宗战略并购交易,其中114宗交易所披露并购金额总计为137.06亿美元。

中新社上海4月14日电 14日在上海闭幕的“第11届中国投资年会年度峰会”发布的《2016中国PE/VC行业白皮书》显示,从整体上看,2016年的私募股权投资和风险投资市场呈现募投创新高、投资策略往创新领域转移、高净值个人成私募投资合伙人重要组成部分以及中国特色产业基金高速增长这四大最新趋势。

大农业,下一个风口?

伴随着中国经济由高速增长期进入高质量发展期,PE/VC在推动实体经济发展变革中的作用日趋明显,中国资本市场的新特点、新趋势逐渐显现。

各路资本角逐中国农业产业

《2016中国PE/VC行业白皮书》由中国股权投资市场服务机构投中信息和歌斐资产联合编撰,今年是该报告发布的第四年。

随着消费市场的扩张和农业科技的进步,国内农产品价值与附加值的深度挖掘和产业价值链的延伸与扩张为PE/VC提供了广阔的投资平台,特别是在诸如高端食品消费市场、农业电商、种业、冷链物流、物联网等领域。

“中国经济下行压力虽然有所增大,但作为PE投资人,我不认为这是悲观期。”中信资本控股有限公司董事长兼首席执行官张懿宸对中国经济前景非常看好。他认为,从投资策略角度讲,投资人应对公司估值有合理判断,并通过投后运营管理为公司创造价值。

过去7年我国农业行业已发生149宗战略并购交易

——募投创新高。报告显示,截至2016年12月底,共有1351只私募股权基金完成募集,募集规模达1746.95亿美元,分别比2015年全年增长12%和105%,创下历史新高。由于2016年IPO扩容逐渐提速,市场对pre-IPO(投资于企业上市之前)的项目愈加关注。

“投资农业企业回报预期要调整、不能简单跨行业比较。目前,农业企业规模普遍偏小,VC/PE投资正当其时。伴随着农村土地流转的进程和农业与现代服务业 的进一步融合,经过3至5年,农业企业实现一般意义上的爆发性增长也并非没有可能”,中农科创董事长、“中国农业科技创新创业大赛”执委会副主任李骥信心 满满。

随着中国经济的发展与成熟,中国PE投资环境较20年前发生了很大变化。德弘资本董事长刘海峰认为,未来中国“赚快钱”的项目可能越来越少,但兼并收购型项目会逐年增加。对于PE投资人而言,在经济周期性发展中要时刻保持理性投资状态,拥有深厚的行业专识,并以价值投资为导向,增加投后管理能力,帮助企业做大、做强,才能实现跨周期的优异回报。

资本市场对中国农业倍加瞩目

——科技、传媒和通信行业热度持续,技术驱动型行业成热点。报告指出,从投资主题上看,2015年大数据、移动医疗和智能硬件的投资热潮延续到2016年。从行业趋势来看,2016及2017的投资主题将更聚焦于以高新技术为核心的应用,2015年的互联网消费平台热度逐渐冷却。服务云端化、硬件制造智能化将成为新一轮投资热点。

创投加快涌入

“对未来中国经济发展很有信心,会不断帮助更多跨国企业进入中国市场。”凯雷投资集团董事总经理及亚太区主席杨向东表示,新经济形势下,投资人应更加注重投资结构的组合。

德勤中国昨日发表的中国农业发展趋势报告《变潮涌动——全产业链布局现代农业》称,在来自全球农产品消费市场的庞大需求转型压力推动下,国内外并购领域和资本市场对中国农业倍加瞩目,包括从前未对农业领域有所涉猎的财务投资者在内,新入场者为这一行业带来充足的资本,为中国农业在追求低成本高产出的道路上获取新兴技术、产业知识、管理经验等方面打下了坚实的财务基础。一些农业巨头通过国内和跨境并购以寻求规模经济效益和更多的土地资源。

——高净值个人是私募投资合伙人重要组成部分。报告显示,在2016年中国股权投资市场合伙人类型分布中,富有家族及个人占据49%,排名首位;企业投资者排名第二位,占据15%,投资公司占据10%,上市公司占据5%,政府机构占据3%。一个重要的发现是,政府引导基金数目于2016年持续增长,总量达901只,共计23960.6亿元人民币。从行业分布上看,医疗健康和人工智能受到较高的关注。

目前,从整个农业投资领域来看,PE/VC的主要投资标的主要集中在关系到国计民生的基础性种植、养殖行业。这反映出随着中产阶级的崛起及其消费结构的升级,农业类产品已然不再局限于满足消费者生存需求的层面。

目前,中国一系列国家政策也开始鼓励一级市场资金进入二级市场,这为投资人创造了更多的机会。

研究发现,农业种植类和畜牧养殖业是中国农业的重点并购领域,在2007年至2013年间,农业种植类相关的并购交易量在入境、境内和出境交易三个市场均占据绝对优势,三者的交易量比例分别为82%、61%和60%,畜牧养殖在三个市场的交易量比例分别为18%,29%和40%。

——产业基金高速增长。2016年,产业基金保持了2015年的高速增长,仍然处于加速扩张时期。数据显示,2016年中国股权投资领域中围绕产业主体成立的基金个数累计达到210只,总规模达到1887亿美元。除了百度、阿里巴巴、腾讯、万达等活跃在产业投资、并购中的上市公司之外,近年来地方政府也纷纷出资成立产业基金,促进地方新兴产业的发展,这表明了政府“金融支持实体,经济脱虚向实”的态度。

从投资阶段来看,PE/VC在农业领域的投资主要集中于发展期和扩张期,对处于产业周期首尾两端的企业投资有限。PE/VC投资者在近几年对处于发展期和扩张期的公司越来越有信心,对进入获利期的公司兴趣下降,对早期农业行业公司的投资也相当谨慎。

在启明创投创始主管合伙人邝子平看来,虽然中国宏观经济环境未来一段时间可能会面临一些挑战,但VC投资更看重微观的企业。他认为,在科技领域,资本可能会聚集寡头企业,未来独角兽产生的几率还会很高。“我们看好AI和健康医疗板块,健康医疗板块是消费升级的必然趋势。”

放眼全球,亚洲一直以来是中国农业企业境外农业投资与合作最为集中的地区,其次为美洲、非洲、欧洲和澳大利亚。

澳门新葡亰平台官网,“2016年PE/VC行业的种种变化和趋势,反映出三方面的信心提升,一是社会各界人士对中国早期企业的投资信心;二是对通过投资创新性企业从而参与中国经济转型、产业升级浪潮的增长信心;三是对整个中国PE/VC行业在监管自律与激烈竞争中不断净化成熟的信心”,歌斐资产私募股权投资合伙人王彪文告诉记者。

随着互联网信息技术广泛应用,中国农业行业也正不断涌现新的运营模式和附加/增值服务。这一切不仅会带来新的投资机会,也将在未来给我们带来一个更加成熟的农业产业。

金沙江创投董事总经理朱啸虎认为,中国的人口红利正在逐步消失,不断向技术红利进行转移。下半场,人工智能等将成为市场热点。“伴随人口老龄化趋势日益凸显,消费升级、健康医疗等领域成为众多投资人重点关注的领域。”普华永道中国北方区私募创投服务主管合伙人张勤说。

将会出现更多农业投资项目

据创世伙伴资本创始主管合伙人周炜统计,目前全球前十家互联网公司,大概有一半是中国公司,从品牌、开发者、用户数量到支付环境及生态环境的整个产业链条都是领先的。他表示,过去20年是互联网解决效率和连接的20年,但没有解决供给不足的问题,比如优质的教师和医生,未来AI或许可以解决此类问题,“硬科技本质上就是用新的方法解决人们新的需求”。

中国涉农资本市场上活跃的投资者主要有三类:政府主导的投资平台、作为战略买家的农业企业以及作为财务投资者的PE、VC机构。越来越多的中国农业企业沿供应链实现垂直整合,而整合的对象也不再局限于国内市场。

德勤中国消费行业主管合伙人龙永雄先生认为,具有政府背景的投资平台和基金除提供融资外,其战略目标定位为引领技术发展和培养大型企业的高产出与竞争力等;而实业类投资者在农业领域的并购活动较倾向于横向的规模扩张以及覆盖产业链的上下游纵向整合,这一投资战略主要对于资金实力雄厚、抗风险能力强,以及行业经验丰富的企业更具可操作性和现实吸引力;PE/VC等投资机构则看好中国农业发展前景,为实现多元化投资以及把握产业起飞阶段的时机,积极布局农业领域。

业界普遍认为,未来中国农业投资的主要领域将包括:需借力资本实现的全产业链拓展和子行业整合;应用前景广阔且风险较小的生物与信息科技;在解决农业地区资源分布不平衡上大有作为的农业物流仓储;时下成为投资新热点的农业电子商务,以及具有高附加值的特色农业等。

德勤报告指出,农业现代化过程中的规模经济和协同效应将推动中国农业沿价值链向上攀登,为农业投资者在产能和盈利能力方面带来丰厚的回报。充足的资本将为中国农业的快速转型提供有力的支持,也预示着将会有更多和更大的农业投资项目出现。中长期来说,农业领域的转型升级将使中外消费者以更合理的价格获得更高质量的安全食品。

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